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贝壳这一年:亏损、裁员、过冬

发布时间:2022-05-12来源:未知 编辑:生活头条

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登陆纽交所不到两年时间,贝壳找房(下称“贝壳”)回港“双重上市”。

此前在5月5日,贝壳曾发布公告,拟将其A类普通股以介绍形式于港交所主板双重主要上市,不涉及新股融资,无发售环节,继续在纽交所保持主要上市地位并交易。业内人士普遍认为,这可能是因为前不久美国资本市场将贝壳等多家企业列入“预摘牌名单”。贝壳回港算是一个出于公司在资本市场上安全考虑的“备份”行为。

贝壳回港上市这一节点,也正是贝壳创始人左晖去世一周年。过去一年来,贝壳受到房地产行业的下滑态势影响,2021年前半年营收增幅放缓,后半年更是营收下降,由盈转亏,全年净亏损5亿多元。

上市近两年,贝壳的股价相比发行价已经腰斩,相比最高点更是大变脸。公司背后的软银、高瓴资本也一再减持。

整体上,由于公司规模的不断扩大,贝壳过去三年来的基本面得以维持。但重金投入的大家居和普惠居住业务,目前成效甚微。下一步,面对刚刚铺开的新蓝图,考验其组织能力和执行能力的时候才刚开始。

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贝壳这一年:营收下滑,开始亏损

左晖离开一年,贝壳的业绩表现怎么样?

2022年3月10日,贝壳发布未经审计的2021年第四季度和全年财务业绩。据财报显示,2021年贝壳找房全年成交额(GTV)为3.85万亿元,同比增长10.1%;全年营收为808亿元,同比增长14.6%;净亏损5.25亿元,同比下降118.9%,经调整后净利润为22.94亿元。

分开来看,2021年第一季度和第二季度,贝壳的营收、净利润和增速均表现尚可。一季度,公司营收206.97亿元,净利润10.59亿元;二季度营收241.74亿元,净利润11.15亿元;到了第三季度,营收下降为180.96亿元,净亏损17.66亿元,第四季度,营收进一步降至177.9亿元,净亏损为9.33亿元。

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制图 / 深燃

可见,2021年后半年,贝壳营收开始下降,亏损数字也不低,进而导致了全年业绩的亏损。

贝壳的收入来自三个方面,和存量房相关的有销售的佣金、其他经纪公司的平台使用费、一些特许使用费和增值服务费;销售新房向开发商收取的佣金;包括家装和金融在内的其他业务。

收入下滑,主要是主营业务的规模下降带来的。贝壳财报显示,贝壳连接的门店和经纪人数量在下滑,截至2021年9月30日,贝壳共连接5.39万家门店、51.55万经纪人,而到了2021年12月31日,贝壳共连接5.1万家门店、45.45万经纪人。也就是说,第四季度贝壳连接的门店相比第三季度减少了2908家,经纪人减少了6.1万人。

随之而来的是平台交易量的下滑,2021年第三季度,平台GTV同比下滑20.9%,第四季度同比下滑34.6%。

房产行业从业者张扬分析,房地产行业近年来发展低迷,贝壳是房地产服务企业,自然也会受到影响。还有一个直观的原因就是,贝壳的利润有一大部分来自新房销售业务,从2021年下半年开始,一批民营房企出现债务爆雷,来自开发商的佣金自然也受到了影响。“另外,二手房交易和租赁,也受到了政策、企业发展、个人收入状况等因素的影响,比如很多互联网企业裁员,挫伤了消费者的信心。”

事实上,2021年,贝壳确实遭遇了现任董事长彭永东坦言的“充满挑战,史无艰难”的一年。

业绩紧张带来的压力从贝壳的动作中也能看出端倪。近年来网传贝壳有过好几轮裁员,据新浪财经报道,2022年3月份,贝壳启动了新一轮裁员,涉及二手和新房交易服务事业群,部分主管接到通知需要优化部门10%的员工。

“此外,去年10月以来,已经有20多名中层、高层陆续离职,包括一名金融副总裁、两名总经理,另有高级总监和总监等,部分管理层放弃期权离开。”报道还提到,上一轮优化主要是一线房产经纪人,合计优化总数超过3万人,平台职能部门大约2000人。

2021年底贝壳回应称,“2021年以来,行业环境发生较大变化,公司对上海地区金融等部分业务进行调整。”2022年3月23日,贝壳再次回应,受疫情防控常态化影响,贝壳各城市进行组织动态调整,不存在比例、数量等要求。同时,公司在发力租赁、家装、家居等领域业务,为员工提供内部转岗机会。

5月10日,贝壳再次传出“启动新一轮裁员”的消息,有的甚至提到贝壳最新裁员比例达50%,不过这一消息未得到官方证实。

一同披露的招股书显示,贝壳的股权结构已较两年前美股上市时发生了较大变化。

2019年3月,链家升级为贝壳后,贝壳曾宣布完成了两轮36亿美元融资,高瓴资本、腾讯、红杉基金、软银集团等都在列。2020年8月,贝壳找房在纽交所上市。招股书显示,当时左晖持股占比46.8%,彭永东持股为3.6%。在机构类股东里,腾讯以12.3%的持股比例排在第一位,软银10.2%、高瓴5.3%紧跟其后。

2021年以来,不少机构纷纷减持,融创中国在半年时间里两次减持贝壳,合计套现约为10.84亿美元。据新华财经数据显示,从2021年2月8日至年末,软银旗下机构减持约3200万股,高瓴资本减持约8700万股,持股比例降至3.3%。

最新披露的股权书,港交所上市完成后,彭永东持股占比4.8%,左晖家族持股23.3%,腾讯持股10.8%,软银、高瓴资本的名字已看不到。

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行业动荡,守住基本面了吗?

两年前,贝壳在纽交所的发行价为20美元/股,上市当天市值便达到了431亿美元。此后,贝壳的股价一路高涨,最高时曾达到79美元/股,市值970亿美元,跻身互联网企业市值前十行列。

然而,好景不长。2021年5月,贝壳二十年掌舵人左晖因病离世,彭永东担任公司董事长兼CEO。此后,房产行业的形势变差,叠加中概股整体颓势以及疫情的影响,种种因素之下,贝壳的股价一路下跌。

截至5月10日,贝壳美股报11.37美元/股,几乎是发行价的一半,较最高点跌去了85%,总市值148.8亿美元,相较于高点蒸发800多亿美元。

最新招股书显示,过去的2019年、2020年和2021年,贝壳分别实现营收460.01亿、704.81亿和807.52亿元,净亏损分别为21.80亿、27.78亿和5.25亿元。经调整后,净利润分别为7.75亿、50.31亿和10.14亿元。

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制图 / 深燃

房产领域从业者叙言对深燃分析:“从2020年下半年整个行业都进入了调整期,在行业艰难的情况下,贝壳营收还在增长,已经不易。”据他观察,这几年贝壳的增长主要来源于规模的扩大,贝壳在全国各地有几百个加盟或合作的品牌,规模扩大也带来了收入增加。

某互联网房产平台前员工张扬提到,贝壳对行业做的贡献是有目共睹的,他们把数据采集、行业信息规范都做好了。“贝壳业务中,链家一直都是赚钱的,公司最扎实的也还是长期居于行业头部的链家的房产中介业务。目前虽然房地产市场可能阶段性到达天花板了,但未来行业交易需求还在,这也是个利润空间不错的行业。贝壳依然有立足空间,只是规模可能会受行业影响,公司只要继续做好中介业务,基本面就是在的。”

在房屋交易主业的基础上,链家近年来的新动作是升级了门店。

也许你在经过链家门店时会发现,其空间布局越来越不像传统意义上的中介门店,以往的小空间、格子办公区、不停打电话的销售场景被如今的窗户前的吧台高脚凳、一侧的书架、暖光色调下的会客区所取代,卖房的同时门店兼具共享办公和读书卡座的功能。

大部分链家门店还专门辟出了帮周围居民收发快递的架子,门口放有备用雨伞,门店内还能免费打印。甚至于,有的链家门店已经开始试点社区便利店服务了,常见的饮料、零食、方便食品、米油面、纸巾都有出售,还有门店成了社区团购的自提点。这是链家一再强调的邻居属性,他们要“在社区里和邻居打成一片”。

张扬分析,贝壳这样做的逻辑是因为房屋交易是低频行为,链家门店升级为社区服务站,把所有的高频服务叠加进来,去做商业化的变现。在他看来,链家有门店有人,成本天然就被摊低了,做零售,人货场能解决,有的门店每天有几百个快递,也有流量,理论上来说胜算比别人大一点。

但是据他了解,“贝壳的新业务推进过程中,来自老业务负责人阻力太大了,首先,在用人原则上,他们倾向于用链家的资深员工做负责人,公司的理念是,‘中介是最难的事情,链家人既然能把中介干好,别的事情也能干好’,导致新业务欠缺专业的人来做;第二,公司对新业务持续投入信心不足,很多门店做了升级,后续的运营没有跟上。而目前来看,公司也在裁员,能够支撑放手做新业务的底气不太足了。”

叙言则认为,链家便利店的做法,对于主业很难有直接的促进作用,无非是增加邻里之间的关系,会换来好的口碑和声誉,更多的是品牌宣传的作用。

尽管房地产市场降温,入局的玩家却还在增加。龙湖“塘鹅”、万物云“朴邻”、富力物业“富邻”、碧桂园的“有瓦”等开发商旗下品牌也来分一杯羹。2020年9月,阿里和易居官宣成立天猫好房,一年后推出单边委托服务 “无忧卖房”,仅收取一万元服务费。另外有消息称,字节跳动旗下房产板块“幸福里”并购房产经纪公司麦田的程序也在进行中。

房产中介这门老生意,还在进行新的战争。

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突破新业务还需时日

老业务基本稳定,贝壳的新业务表现如何?

2021年11月25日,贝壳正式提出“一体两翼”战略,“一体”即二手和新房交易服务赛道,“两翼”分别为整装大家居事业群与普惠居住事业群,号称要采用已被验证的“先纵再横”的拓展模式重塑家装家居行业。

事实上,左晖还在任时,贝壳就推出了家居服务平台“被窝家装”,2021年,被窝家装向客户交付了超过3500个家装项目。同时,2021年贝壳还推出了自有的Home SaaS家装家居系统。

最近,贝壳在家居方面又有了大动作,4月20日,贝壳宣布完成对家装家居品牌圣都的收购,价格约折合人民币80亿元。公开资料显示,圣都家装成立于2002年,主营业务房屋整装,业务主要集中在江浙地区。截至2021年末,圣都家装在全国31个城市开设110余家门店,累计服务超15万家庭。

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